Сообщений в теме: 3643

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 06.01.2015 г.

 

Евро опять под давлением

 

Небольшая коррекция по американскому доллару с началом торгов в Европе приостановилась, и он возобновил свой рост против основных валют на фоне приостановки снижения основных европейских фондовых индексов, которые на открытии пытаются подрастать.

 

Единая валюта, найдя сопротивление в паре с долларом США на отметке 1.1965, снижается. Основной причиной этого является ожидание того, что уже 22 января на заседании ЕЦБ будет принято судьбоносное решение о запуске количественного смягчения, что будет способствовать росту денежной массы в еврозоне и повышению инфляции.

 

Можно предположить, что, если пара EURUSD снизится ниже уровня 1.1920, это может привести уже сегодня к тестированию уровня 1.1885.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1931 (-0.01%), GBPUSD - 1.5228 (-0.13%), USDJPY - 118.89 (-0.61%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.01.2015 г.

 

Евро может сегодня продолжить падение

 

Продолжение практически вертикального падения цен на сырую нефть привело к обвалу фондовых рынков США и Европы. Непрекращающееся снижение нефтяных котировок наводит инвесторов на мысль, что эта довольно глубокая коррекция может превратиться уже в действительный разворот фондового рынка в Штатах. Если в конце прошлого 2014 года на рынке считали и надеялись, что подъем американского фондового рынка продолжится, а снижение цен на государственные долговые бумаги наоборот приведет к росту доходности и укреплению доллара США, то греческий кризис и опасения того, что это может привести к очень серьезному кризису целостности зоны евро обвалило рынки и привело к сильной тенденции, связанной с уходом от риска, которая проявляется в покупках государственных облигаций, японской иены и частично золота.

 

Но если рассматривать складывающуюся картину можно заметить, что тот необычайно сильный и практически нескончаемый рост американского рынка акций должен был когда-нибудь и прекратиться, сменившись на нормальную коррекцию. Фондовый рынок США практически безостановочно рос ранее благодаря программам количественного смягчения от ФРС, а затем из-за притока капитала с развивающихся рынков и Европы. А теперь, когда рынку был нанесен сильный удар со стороны падающих цен на нефть, инвесторы начали проявлять озабоченность и рассуждать о том, не приведет ли это к тому, что замедление мирового экономического роста, отягощенное европейскими политическими и экономическими проблемами, перекинется на США и приведет к новой волне мирового финансового кризиса.

 

На фоне этих тенденций в фазе роста остается только японский фондовый рынок, но это опять же связанно с особенностями структуры финансового рынка Японии, а не силы рынка.

 

Доллар США во вторник продолжил свой рост против всех основных валют за исключением новозеландского доллара и иены. Новозеландская валюта получила поддержку благодаря росту на 3.6% индекса цен на молочную продукцию на последнем аукционе Global Dairy Trade, а иена подрастала, как валюта убежище.

 

Единая валюта продолжает свое безостановочное падение против доллара из-за растущих ожиданий, что уже 22 января ЕЦБ примет решение о начале количественного смягчения. Опубликованные вчера цифры индекса деловой активности PMI в еврозоне разочаровали и показали снижение в декабре 2014 года до 51.6 пункта против предыдущего ноябрьского значения в 51.9 пункта – это только усилило ожидание количественного смягчения от ЕЦБ. Причем, что характерно, доллар отреагировал на слабые данные из США только небольшим отскоком на котором инвесторы с радостью распродавали евро. В настоящий момент главным фактором, который тянет евро вниз является ожидание покупок суверенных облигаций от ЕЦБ.

  

Сегодня будут опубликованы важные данные по потребительской инфляции в еврозоне. Предполагается, что годовое значение показателя останется без изменений на уровне 0.7%, а вот месячное значение упадет до отрицательного в минус 0.1%, что будет являться сигналом того, что риск дефляции в зоне евро уже не за горами и будет сильным основанием для решимости ЕЦБ начать столь ожидаемое рынком количественное смягчение, которое однозначно окажет сильное давление на евро.

 

Сегодня также будут опубликованы данные по занятости в частном секторе от ADP, которые также могут показать неплохой рост. И, конечно, следует обратить внимание на представление протокола декабрьского заседания ФРС, который, если не покажет расхождения с пресс-релизом, опубликованным ранее также поддержит доллар.   

 

Главное в новостях (время московское):

10:00 Германия Розничные продажи ноябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 1,9% м/м

11:00 Швейцария Объем валютных резервов ШНБ декабрь предыдущее значение 462,4 млрд. долл. США

11:55 Германия Изменение числа безработных ноябрь – прогноз -6,000; предыдущее значение -14,000

12:10 Еврозона Индекс деловой активности в розничном секторе декабрь предыдущее значение 48,9

13:00 Еврозона Предварительный индекс потребительских цен декабрь – прогноз 0,0% г/г; предыдущее значение 0,3% г/г

13:00 Еврозона Предварительный базовый индекс потребительских цен декабрь – прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,7% м/м

13:00 Еврозона Уровень безработицы ноябрь – прогноз 11,5%; предыдущее значение 11,5%

16:15 США Изменение числа занятых вне сельскохозяйственного сектора от ADP декабрь – прогноз 227,000; предыдущее значение 208,000

16:30 Канада Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз -0,2 млрд. CAD; предыдущее значение 0,1 млрд. CAD

16:30 США Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз -42,3 млрд. USD; предыдущее значение -43,4 млрд. USD

18:00 Канада Индекс деловой активности Ivey PMI декабрь – прогноз 52,3; предыдущее значение 56,9

18:30 США Запасы нефти и нефтепродуктов за неделю 28.12-03.01 предыдущее значение -1,8 млн. барр.

22:00 США Публикация протоколов заседания ФРС  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.01.15 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает консолидироваться с небольшим снижением на ожиданиях слабых данных по потребительской инфляции в еврозоне. К настоящему моменту она преодолела уровень поддержки 1.1870, который является минимумом июня 2010 года.

  

Техническая картина:

Цена торгуется ниже отметки Pivot – точки разворота. Объемы снижаются, что указывает на выжидательную позицию игроков. Momentum растет.

 

Торговые рекомендации. Слабые данные по инфляции толкнут пару вниз, вероятно, к значению 1.1760 из-за роста ожиданий того, что уже 22 января ЕЦБ может объявить о количественном смягчении.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 07.01.2015 г.

 

Продавайте евро на слабых данных по инфляции

 

Рынок сегодня ожидает публикацию очень важных данных по потребительской инфляции в еврозоне. Прогнозируется, что в годовом исчислении данные останутся на прежнем уровне в 0.7%, а вот декабрьское месячное значение будет отрицательным -0.1%, что будет весьма веским основанием для того, чтобы уже 22 января на очередном заседании ЕЦБ было принято решение о начале выкупа государственных облигаций.

 

Можно предположить, что, если данные окажутся ну лучше прогноза, а пока для этого никаких оснований нет, евро окажется под давлением и продолжит свое снижение в первую очередь против американского доллара.

 

Поэтому мы считаем, что евро необходимо продавать против основных валют и в первую очередь доллара США.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1884 (-0.04%), GBPUSD - 1.5145 (-0.03%), USDJPY - 119.08 (+0.54%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 08.01.2015 г.

 

Протокол FOMC не принес ничего нового

 

Основные мировые фондовые индексы наконец-то отскочили от минимальных локальных значений после нескольких дней падения на фоне новостей о том, что немецкая правящая коалиция будет проводить и далее переговоры с новым правительством Греции по вопросу преодоления в этой стране экономического кризиса. Дополнительной вдохновляющей вестью была публикация сильных данных по занятости в частном секторе США от ADP, которые показали более сильный рост, чем предполагалось. Количество новых рабочих мест, что очень важно в преддверии выхода официальных данных, подскочило до 241 000, при этом ноябрьское значение было пересмотрено в сторону повышения – 227 000.

 

Публикация протокола декабрьского заседания Федрезерва не принесла ничего нового в то, что стало известно после озвучивания пресс-релиза ФРС сразу после заседания. Рынки ожидали увидеть намеки на вероятность более раннего повышения ставок, так как об этом уже в своем комментарии после заседания сообщила глава ЦБ США Дж. Йеллен, но этого не произошло и это вызвало, прилив оптимизма у фондовых менеджеров, которые начали активно покупать подешевевшие акции компаний. Индекс «страха» VIX, поднявшийся за последнее время, упал на 8.6%. Цены на американские государственные долговые бумаги стабилизировались, а доходности даже немножко подросли. Доходность по 10-летним трежерис достигнув отметки 1.902% поднялась в среду до 1.994%.

 

На фоне этих событий американский доллар немного снизился против канадского и новозеландского долларов, но продолжил успешный рост против остальных основных валют.

 

После выхода протокола минуток FOMC евро немного восстановился, но по-прежнему остается под сильным давлением, так как ожидание программы по выкупу суверенных облигаций – количественное смягчение, продолжает негативно на него влиять. Рынок не изменил своего отношения связанного с ожиданием повышения ставок Федрезервом летом этого года. И это важное препятствие для восстановления единой валюты, на которую, как мы указывали ранее влияют два основных фактора, перспектива роста процентных ставок в Штатах и начало количественного смягчения в еврозоне.

 

Вышедшие вчера очень слабые цифры по потребительской инфляции в еврозоне не оставляют ЕЦБ шанса и будут значительно влиять на его решение по количественному смягчению, вероятность этого решения очень выросла. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что евро необходимо и далее продавать на любом росте против американского доллара в первую очередь.  

 

Сегодня следует обратить внимание на данные из еврозоны и цифры по пособию по безработице в США. Слабые значения по европейским показателям и сильные данные из США окажут локальную поддержку американскому доллару.  

 

Главное в новостях (время московское):

10:00 Германия Фабричные заказы ноябрь – прогноз -0,6% м/м; предыдущее значение 2,5% м/м

13:00 Еврозона Розничные продажи ноябрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение 0,4% м/м

13:00 Еврозона Индекс цен производителей ноябрь – прогноз -0,2% м/м -0,4% м/м

15:00 Великобритания Решение Банка Англии по процентной ставке январь – прогноз 0,50%; предыдущее значение 0,50%

15:00 Великобритания Программа покупки активов январь – прогноз 375 млрд. фунт. ; предыдущее значение 375 млрд. фунт.  

15:30 США Сокращения рабочих мест от Challenger декабрь предыдущее значение -20,7% г/г

16:30 Канада Индекс цен на первичном рынке жилья ноябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м

16:30 США Число требований на пособия по безработице за неделю 28.12-03.01 – прогноз 291 000; предыдущее значение 298 000

18:30 США Запасы природного газа за неделю 28.12-03.01 предыдущее значение a -26 млрд. куб. фут.

23:00 США Потребительское кредитование ноябрь – прогноз 15,1 млрд. долл. США; предыдущее значение 13,2 млрд. США

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 08.01.15 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает оставаться под сильным давлением из-за ожиданий QE от ЕЦБ, а также сильных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики, которые будут опубликованы в пятницу. Пара торгуется ниже ключевого уровня 1.1870.

  

Техническая картина:

Цена расположена ниже центральной линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 100 и SMA 200. RSI находится в зоне перепроданности. Стохастики входят в зону перепроданности. MACD ниже нулевой отметки и демонстрирует вероятность продолжения снижения.

 

Торговые рекомендации. Пару необходимо продавать на любом отскоке вверх с локальной целью 1.1800 и перспективой снижения к 1.1640.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 08.01.2015 г.

 

Продавайте евро на росте против доллара США

 

Европейский фондовый рынок открылся позитивно на фоне минуток ФРС, которые указали на то, что ставки в Штатах еще будет оставаться ни прежнем уровне как минимум до апреля, а также стабилизацией цен на сырую нефть и смягчения позиции Берлина в отношении вероятно не сильно лояльного нового правительства Греции, которое будет сформировано после выборов президента 25 января.

 

Можно также предположить, что на смену страхам на рынки приходит осознание того, что ЕЦБ начнет количественное смягчение, которое, однозначно, поддержит риск-аппетит инвесторов и будет способствовать росту фондовых индексов на фоне покупок акций компаний.

 

В тоже время евро будет оставаться под давлением, если сегодня данные по розничным продажам в еврозоне будут слабее прогноза. Но если они окажутся лучше и евро подрастет, его все равно необходимо на росте продавать в первую очередь против доллара США.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1811 (-0.23%), GBPUSD - 1.5039 (-0.47%), USDJPY - 119.78 (+0.46%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 09.01.2015 г.

 

Сегодня в фокусе рынка данные по занятости в США

 

Долларовое ралли продолжилось и после нового года несмотря на то, что декабрьское заседание ФРС не выявило вероятности более раннего повышения ставок. Правда, руководитель Федрезерва Дж. Йеллен, выступая тогда на пресс-конференции после заседания, вбросила на рынки слова, что не следует ожидать повышения ставок на ближайших двух заседаниях, что позволило инвесторам считать, что первое повышение на фоне сильных экономических показателей может быть уже этой весной.  

Публикация протокола несколько успокоила участников рынка ставящих на рост акций, но вышедшие в среду сильные данные по занятости в частном секторе от ADP, которые показали прирост рабочих мест на 241 000 и, что важно пересмотренные прошлые данные в сторону повышения до 227 000. Это заставляет игроков, ставящих на дальнейшее укрепление доллара надеяться, что и сегодняшние значение оп безработице в несельскохозяйственном секторе американской экономики также окажутся на высоте. Предполагается, что количество новых рабочих мест по консенсус прогнозу вырастет на 245 000, сам же диапазон ожиданий составляет 202 000-305 000 (Bloomberg).

 

В прошлом месяце количество рабочих мест выросло на 321 000 и ожидание значений в этом месяце кажется, на первый взгляд, не таким впечатляющим. Но здесь необходимо понять, что устойчивый рост новых рабочих мест выше отметки в 200 000 является серьезным аргументом, указывающим на планомерное снижение безработицы, что является одним из важнейших для ФРС ориентиром в принятии решения по повышению ставок, поэтому рост рабочих мест даже ниже предполагаемого уровня, но выше, чем в 200 000 является позитивом для американской валюты. Также предполагается, что коэффициент безработицы снизится к отметке в 5.7% с 5.8%. Кстати говоря, ранее в 2013 году предыдущий глава ФРС Б. Бернанке утверждал, что важным уровнем, который повлияет на решение о повышении ставок является значение в 5.6%, к которому сегодня, если данные не подкачают, приблизится коэффициент безработицы.  

 

Можно предположить, что, если значения по занятости окажутся в русле прогноза или даже несколько ниже – это будет все равно позитивом для американской валюты, которая все последние полгода укреплялась на ожиданиях повышения ставок в нынешн6ем году. Но если данные окажутся неожиданно плохими – это приведет к массовой фиксации прибыли по доллару и закрытию большого количества длинных позиций, что приведет к коррекции на валютном рынке.

 

Сегодня внимание инвесторов также будет привлечено к данным статистики из Германии и Канады.  

 

Главное в новостях (время московское):

10:00 Германия Промышленное производство ноябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м

10:00 Германия Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз 19,4 млрд. евро; предыдущее значение 20,6 млрд.

11:15 Швейцария Индекс потребительских цен декабрь – прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м

12:30 Великобритания Производство в обрабатывающем секторе ноябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м

12:30 Великобритания Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз -9,5 млрд. фунтов; предыдущее значение -9,6 млрд.

12:30 Великобритания Промышленное производство ноябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение -0,1% м/м

16:15 Канада Начало строительства декабрь – прогноз 191 000; предыдущее значение 195 000

16:30 Канада Разрешения на строительство ноябрь – прогноз 0,8% м/м; предыдущее значение 0,7% м/м

16:30 Канада Изменение числа занятых декабрь – прогноз 10,300; предыдущее значение -10,700

16:30 Канада Уровень безработицы декабрь – прогноз 6,6%; предыдущее значение 6,6%

16:30 США Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе декабрь – прогноз 241 000; предыдущее значение 321 000

16:30 США Уровень безработицы декабрь – прогноз 5,7%; предыдущее значение 5,8%

16:30 США Средняя почасовая оплата труда декабрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,4% м/м

18:00 Великобритания Прирост ВВП от NIESR декабрь предыдущее значение 0,7%

18:00 США Оптовые запасы ноябрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,4% м/м

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 09.01.15 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Основная валютная пара консолидируется в ожидании выхода данных из Германии и, конечно же, статистики с рынка труда США. Если данные из Штатов окажутся на высоте – это придаст дополнительный импульс доллару, который продолжит ралли.

  

Техническая картина:

Цена находится ниже индикатора Alligator, который указывает на стойкую нисходящую тенденцию. Индикатор АО расположен выше нулевой отметки. АС также демонстрирует рост, но все еще находится ниже нуля. Balance Volume (OBV) остается на экстремально низком уровне, хоть и показывает слабый рост.

 

Торговые рекомендации: Сильные данные по занятости в Штатах подтолкнут пару вниз сначала к 1.1755, а затем к 1.1700. Но слабые приведут к закрытию длинных по доллару позиций и отскоку пары вверх к 1.1900 и 1.1965.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 09.01.2015 г.

 

Инвесторы корректируют позиции перед выходом данных из США

 

Участники рынка перед публикацией важных данных по занятости в США корректируют позиции, очевидно, несколько сокращая длинные по доллару. Можно предположить, что волатильность традиционно вырастет к моменту выхода новостей в 16.30 МСК. Сильные данные – не ниже прогноза, могут подтолкнуть доллар к продолжению ралли против основных валют и особенно против евро.

 

Сегодня утром были опубликованы данные из Германии и Франции по промышленному производству, которые оказались слабее прогнозов и вряд ли будут поддерживать евро. Также в ФРГ заметно упал торговый баланс, а также экспорт, который является важной составляющей немецкой экономики.

 

Оценивая общую картину, мы по-прежнему позитивно смотрим на американскую валюту и считаем, что основная валютная пара евро доллар продолжит снижаться.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1802 (+0.09%), GBPUSD - 1.5104 (+0.12%), USDJPY - 119.35 (-0.25%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 12.01.2015 г.

 

Доллар консолидируется после сильного новогоднего ралли

 

Опубликованные в пятницу сильные данные по занятости в США на удивление оказали только краткосрочное влияние на валютном рынке. Американская экономика прибавила в декабре очередные 252 000 новых рабочих мест при прогнозе роста в 240 000, при этом коэффициент безработицы снизился до 5.6% с 5.8%, приблизившись к июльскому уровню 2008 года.

 

Сперва реакция рынка была традиционной в таких случаях, доллар резко вырос против основных валют, но затем плавно скорректировался на фиксации прибыли. Вышедшие неожиданно негативные значения по средней почасовой зарплате в декабре -0.2% против 0.2% в ноябре охладили пыл ставящих на доллар инвесторов, так как на рынке возникли опасения, что ФРС не будет спешить с повышением ставок до осени, а возможно даже и до конца этого года.

 

Такие ожидания могут быть оправданы в том случае, если такая динамика продолжится, так как это будет отрицательно влиять на расходы потребителей, а значит инфляция будет и далее оставаться слабой, что в конечном итоге может действительно затормозить процесс нормализации денежно-кредитной политики. Федрезерв может прийти к мнению, что необходимо действительно не спешить с повышением ставок. А это в свою очередь негативно скажется на курсе американской валюты, которая с середины прошлого года в целом росла благодаря ожиданиям повышения ставок в 2015 году.

 

Разочарование рынка может привести к глубокой коррекции доллара США, если динамика с доходами и расходами домохозяйств будет оставаться слабой, а инфляция не будет стремиться расти.

 

Но такое развитие событий вряд ли будет оправдано против единой европейской валюты, которая на фоне крайне слабой динамики потребительской инфляции в еврозоне, политических рисков, связанных с ситуацией в Греции, скорее всего, продолжит снижение против американского доллара. Риск дефляции в зоне евро уже налицо. Последние месячные данные по потребительской инфляции являются отрицательными и оказывают сильное давление на ЕЦБ в вопросе принятия дополнительных стимулов. На этом фоне рынки ожидают от Европейского ЦБ решительных мер, а именно начало выкупа государственных облигаций или пресловутого количественного смягчения. 22 января пройдет заседание ЕЦБ от которого ждут этих действий и, если действительно он пойдет на эти радикальные меры, можно ожидать существенного снижения единой валюты и в первую очередь против американского доллара.

 

Главное в новостях (время московское):

18:00 США Индекс условий на рынке труда от ФРС декабрь предыдущее значение 2,9

18:30 Канада Отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса

20:40 США Выступление президента ФРБ Атланты Д. Локарта

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 12.01.15 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает консолидироваться после небольшого отскока в пятницу на фоне отсутствия важной статистики. Возможно, сегодня такая динамика продолжится целый день.

  

Техническая картина:

Цена торгуется ниже уровня сопротивления 1.1870. Объемы снижаются, что указывает на выжидательную позицию игроков. Momentum находится у максимального значения.

 

Торговые рекомендации. Торгуем в диапазоне 1.1820-70, если пара на преодолеет отметку 1.1870.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 12.01.2015 г.

 

Доллар начал неделю с уверенного роста

 

Торги в Европе начались с резкого укрепления американской валюты по всему профилю рынка на фоне возобновления положительного отношения инвесторов к американской валюте. Очевидно, участники рынка считают, что резкое снижение почасовой зарплаты в Штатах, данные о которой были опубликованы в пятницу, являются временным колебательным движением и, что восстановление рынка труда вслед за экономикой все равно приведет к росту зарплат, а значит к повышению инфляции.

 

Доллар уверенно растет и, вероятно, что в ближайшее время протестирует максимальные локальные отметки, достигнутые им на прошлой неделе.  

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1812 (-0.24%), GBPUSD - 1.5104 (-0.35%), USDJPY - 118.73 (+0.23%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.01.2015 г.

 

Евро консолидируется перед важными событиями

 

Американский доллар несмотря на рост опасений, связанных со снижение инфляции в экономиках развитых стран и, конечно, в самих Штатах с завидным упорством удерживает в целом свои позиции против основных валют.

 

Главной причиной низкой инфляции является падение цен на сырую нефть, которая уже достигла минимумов 2009 года. Североморская BRENT и техасская WTI торгуются ниже 50 долларов за баррель и создается впечатление, что этому практически вертикальному падению цен не будет конца. На этом фоне роста опасений получили поддержку цены на золото, а также японскую иену, которая выросла против доллара, снизившись ниже отметки в 118.00, но затем пара USDJPY восстановилась выше 118.00 благодаря более предпочтительному к доллару отношению инвесторов.

 

Сложившаяся ситуация в еврозоне вокруг вероятного выхода из валютного союза, а возможно, даже из ЕС Греции, пугает инвесторов и несмотря на успокаивающие заверения политиков и некоторых экономистов, что выход Афин из еврозоны не будет фатальным для зоны евро, страхи нарастают и толкают европейские капиталы в защитные активы – иену, золото, государственные долговые бумаги и даже, вероятно, в доллар США.

 

Доходности государственных облигаций развитых стран продолжают падать и в первую очередь американские и немецкие. Так 10-летние трежерис США торгуются на отметке чуть выше в 1.90%, а немецкие 10-летние бундесы на уровне 0.47%. Даже греческие десятилетки резко упали в доходности на 63 пункта за вчерашний день и торгуются на уровне 9.19%. 

 

На этом довольно тревожном фоне единая валюта остается под давлением и, хотя торгуется в боковом диапазоне, инвесторы ожидают результата заседания ЕЦБ, от которого ждут начала количественного смягчения и голосования 25 января в греческом парламенте по кандидатуре президента. Существует мнение, что ЕЦБ ничего не предпримет до результата выборов в Греции. Но если ЕЦБ решится на QE, а на выборах в Афинах победит радикальная партия СИРИЗА, можно ожидать сильного удара по единой валюте.

Вчерашняя публикация в немецкой газете Handelsblatt, в которой было сообщено, что большинство членов ЕЦБ голосуют за применение мер количественного смягчения, обвалило, правда локально, евро.

 

В целом оценивая нынешнюю динамику единой валюты, можно сказать, что она, скорее всего, останется без особых изменений до решения Европейского суда по программе ОМТ – схеме покупок облигаций. Заседание состоится в среду. Можно предположить, что если суд будет против применения количественного смягчения или значительно его ограничит, то это может оказать существенное влияние на динамику евро, подтолкнув его локально вверх. В тоже время положительный результат и широкий вариант применения активов для QE должен значительно ослабить евро. 

 

Сегодня рынок будет внимательно следить за публикацией данных по инфляции в ФРГ и Великобритании. Слабые цифры по британской инфляции окажут локальное негативное влияние на стерлинг.

 

Главное в новостях (время московское):

10:00 Германия Индекс оптовых цен декабрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение -0,7% м/м

12:30 Великобритания Индекс потребительских цен декабрь – прогноз 0,7% г/г; предыдущее значение 1,0% г/г

12:30 Великобритания Индекс закупочных цен производителей декабрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение -1,0% м/м

12:30 Великобритания Индекс розничных цен декабрь – прогноз 1,7% г/г; предыдущее значение 2,0% г/г

12:30 Великобритания Базовый индекс потребительских цен декабрь – прогноз 1,4% г/г; предыдущее значение 1,2% г/г

12:30 Великобритания Индекс цен на дома ноябрь – прогноз 11,1% г/г; предыдущее значение 10,4% г/г

12:30 Великобритания Индекс отпускных цен производителей декабрь – прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м

15:30 США Индекс малого бизнеса от NFIB декабрь – прогноз 97,9; предыдущее значение 98,1

18:00 США Число вакансий, за исключением сельского хозяйства ноябрь – прогноз 4,91; предыдущее значение млн. 4,83 млн.

18:00 США Индекс экономического оптимизма потребителей от IBD/TIPP январь предыдущее значение 48,4

21:01 США Аукцион по размещению 10-летних облигаций казначейства предыдущее значение 2,21% / 3,0

22:00 США Баланс федерального бюджета декабрь – прогноз 24,9 млрд. долл.; предыдущее значение -56,8 млрд. долл.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.01.15 г.

 

GBPUSD

 

Новостной фон:

Пара консолидируется в ожидании выхода данных по потребительской инфляции в Британии, которая если будет не лучше прогноза может привести к снижению пары.

  

Техническая картина:

Цена расположена ниже центральной линии полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 200, но выше SMA 100. RSI находится ниже уровня в 50%. Стохастики входят в зону перепроданности. MACD выше нулевой отметки, но демонстрирует вероятность продолжения снижения.

 

Торговые рекомендации. Если пара на новостях по инфляции снизится ниже отметки 1.5150, есть риск ее снижения к 1.5100 с дальнейшей перспективой тестирования уровня 1.5035.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.01.2015 г.

 

Инвесторы ожидают QE от ЕЦБ

 

Европейская торговая сессия открылась позитивно, вероятно, в ожидании, что ЕЦБ будет все-таки вынужден начать новые стимулирующие меры – количественное смягчение. Основные европейские фондовые индексы растут. В тоже время евро валюта никак не отреагировала на выход слабых данных индекса оптовых цен в Германии, которые продолжили негативную динамику. В декабре цены, согласно данных индекса, упали на 1.0%, а в годовом выражении они снизились на 2.3%.

 

Такое поведение рынка, скорее всего, объясняется тем, что инвесторы заняли выжидательную позицию перед важными событиями – заседанием по ОМТ Европейского суда, а также решением по монетарной политике ЕЦБ и результатом выбора президента в Греции.

 

Можно предположить, что консолидация с небольшим расширением диапазона продолжится в течение сегодняшнего дня.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1828 (-0.03%), GBPUSD - 1.5129 (-0.27%), USDJPY - 118.46 (+0.09%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.01.2015 г.

 

У ЕЦБ нет выхода, как начать количественное смягчение

 

Европейский центральный банк продолжает оставаться под сильнейшим давлением. Рынки всем своим поведением показывают, что ждут от него количественное смягчение. Неустойчивая динамика мировых фондовых индексов, характеризующаяся выросшей волатильностью, это ярко демонстрирует. Состояние неопределенности все еще довольно сильно на рынках и инвесторы заметно нервничают, что отражается на поведении защитных активов.

 

Доходности по государственным облигациям экономически развитых стран остаются под давлением, так как инвесторы в условиях неопределенности продолжают уходить в защитные активы, которыми традиционно остаются государственные облигации. В первую очередь это проявляется в покупках немецких гособлигаций и других лидеров еврозоны и, конечно же, американских, которые несмотря на сильные ожидания повышения ставок ФРС в этом году, остаются привлекательными для инвесторов. Только с начала этого года доходность 10-летних трежерис упала с отметки 2.120% до 1.879%.

 

Помимо государственных облигаций спросом участников рынка пользуется японская иена, а также золото, которое с начала нового года поднялось с отметки 1184.10 до 1228.90.

 

Если облигации пользуются большим спросом, то как может показаться странным в данной ситуации, рост золота оказался не столь впечатляющим, и главной причиной этого является укрепление доллара США.

 

Вообще на рынке наблюдается «странная» и необычная картина, с одной стороны падают доходности американский государственных облигаций, а с другой доллар остается в восходящем тренде. Такое неестественное расхождение обусловлено рисками второй волны европейского кризиса, а возможно даже и мирового. Сильный экономический рост американской экономики, которая по многим параметрам уже восстановилась к докризисным уровням, заставляет Федрезерв обратить взор на нормализацию денежно-кредитной политики, которая сопровождается повышением процентных ставок. Но в тоже время слабость мировой экономики и особенно важной его составляющей европейской вызывает реальные опасения. И все это еще дополнительно осложняется вертикальным падением цен на сырую нефть, которые заметно ослабили инфляционное давление в странах с развитой экономикой.

 

Поэтому несмотря на все сопротивление ЦБ Германии и некоторых других в еврозоне, ЕЦБ может пойти на беспрецедентные меры – на количественное смягчение, что должно наводнить рынки евровалютой, которая превратится в валюту фондирования, как это было еще совсем недавно с американским долларом, и постепенно оказывать поддержку инфляции, что в перспективе должно стимулировать к росту европейскую экономику. Оценивая события в Европе, складывается впечатление, что у ЕЦБ просто уже нет другого выхода.

 

Сегодня важным событием для евро может стать решение Европейского суда о правомочности Европейского механизма стабильности, иначе говоря разрешат ли ЕЦБ начать количественное смягчение или нет. Позитивное решение будет сильным сигналом для ослабления единой валюты.

 

Главное в новостях (время московское):

10:00 Германия Индекс оптовых цен декабрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение -0,7% м/м

в течение дня Еврозона Решение Европейского суда о правомочности Европейского механизма стабильности (фонда поддержки еврозоны)

13:00 Еврозона Изменение объёма промышленного производства ноябрь – прогноз 0,0% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м

13:00 Великобритания Индекс опережающих индикаторов от Conference Board ноябрь предыдущее значение -0,3% м/м

в течение дня Германия Аукцион по размещению 10-летних государственных облигаций предыдущее значение 0,74% / 1,1

16:30 США Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей декабрь – прогноз 0,1% м/м; предыдущее значение 0,5% м/м

16:30 США Объем розничных продаж декабрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,7% м/м

16:30 США Индекс цен на импорт декабрь – прогноз -2,7% м/м; предыдущее значение -1,5% м/м

18:00 США Деловые запасы ноябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м

18:30 США Изменение запасов нефти 5-11 января предыдущее значение -3,1 млн. барр.

21:01 США Аукцион по размещению 30-летних облигаций казначейства предыдущее значение 2,85% / 2,8

22:00 США Выход "Бежевой книги" ФРС

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.01.15 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает консолидироваться в диапазоне 1.1750-1.1800. Давление на пару оказывает ожидание начала количественного смягчения от ЕЦБ о котором может быть объявлено уже 22 января.

  

Техническая картина:

Цена торгуется ниже уровня сопротивления 1.1800. Объемы заметно снижаются, что указывает на выжидательную позицию игроков перед открытием торгов в Европе. Momentum снижается.

 

Торговые рекомендации. Прорыв на новостях от Европейского суда отметки 1.1750 приведет, скорее всего, к снижению к 1.1700, но в тоже время негативный по отношению к QE результат заседания может привести к локальному росту к 1.1870 при преодолении уровня 1.1800 от которого пару необходимо все равно продавать.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.01.2015 г.

 

Инвесторы ожидают результата Европейского суда

 

Волатильность перед решением Европейского суда по возможности предоставления ЕЦБ более широких полномочий заметно выросла. Основная валютная пара евро доллар пытается подрастать на корректировке позиций инвесторами.

 

Можно предположить, что если Европейский суд расширит полномочия ЕЦБ, то это окажет негативное влияние на евро, так как усилит ожидания инвесторов по вопросу о количественном смягчении. В тоже время констатация ограниченности действий ЕЦБ приведет к разочарованию участников рынка и краткосрочному повышению курса евро против основных валют, так как во многом идея начала ЕЦБ количественного смягчения уже реализована в текущих ценах.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.1799 (+0.22%), GBPUSD - 1.5181 (+0.15%), USDJPY - 116.65 (-1.07%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.01.2015 г.

 

ЕЦБ, скорее всего, начнет количественное смягчение

 

Судьбоносное для единой европейской валюты решение принял вчера Европейский Конституционный суд. Он подтвердил мандат ЕЦБ на проведение необходимых действий для совершения больших объемов покупок государственных операций в рамках программы ОМТ. В ответ Европейский ЦБ заявил, что эта программа «готова и доступна». 

 

Сама программа была создана еще в 2012 году для того чтобы помочь странам еврозоны, у которых есть проблемы заимствований денежных средств. Но она не была реализована, так как напряженная ситуация на долговых рынках «периферийных стран» зоны евро значительно ослабла после острой фазы кризиса. И вот сейчас, похоже, время для ее реализации пришло.

 

Вчерашнее решение Европейского Конституционного суда по сути открыло дорогу для решительных мер, которые ЕЦБ, вероятно, будет уже вынужден принять.

 

С одной стороны, очень слабый экономический рост в Европе на фоне риска дефляции не оставляет ЦБ других эффективных вариантов борьбы, так как проведенные ранее программы по предоставлению льготных кредитов для банков TLTRO, а также ABS, смысл которой заключается в покупке обеспеченных активов, по сути провалились. С другой стороны, рынок всеми своим действиями, а именно активными покупками государственных облигаций, рассчитывает на количественное смягчение и, если ЕЦБ не предпримет 22 января на первом в этом году заседании, решения начать покупку государственных облигаций, инвесторов постигнет сильное разочарование, что приведет к резкому падению акций на европейских, а возможно и даже мировых фондовых рынках, а также укреплению единой валюты, что только ухудшит экономическую ситуацию.    

 

Помимо новостей из Конституционного суда, в среду президент ЕЦБ М. Драги дал комментарий, в котором в очередной раз просигнализировал о том, что ЦБ готов к активным действиям, тем самым дал понять, что решение о начале количественного смягчения может быть принято.

 

Единая валюта в ожидании этих важнейших событий консолидируется. Неожиданно слабые данные из США по розничным продажам за декабрь, которые показали с учетом коррекции на сезонные колебания падение на 0.9% против прогноза снижения на 0.1% и роста в ноябре на 0.4%. Это понижение было самым значительным с начала прошлого года. На этом фоне американских доллар резко снизился против британского фунта, евро, иены, австралийского и канадского доллара. Но это снижение оказалось локальным так как опубликованная позднее «Бежевая книга» подтвердила, что американская экономика продолжает расти и, что падение розничных продаж, вероятно, является локальным колебательным явлением.

 

Уже сегодня американская валюта в азиатскую торговую сессию возобновила рост против всех основных валют за исключением австралийской и новозеландской. Австралийская валюта получила поддержку благодаря выходу сильных данных по занятости. Коэффициент безработицы снизился до уровня 6.1% против роста до 6.3% и предыдущего значения в 6.2% на фоне роста количества в декабре новых рабочих мест на 37 400 против прогноза роста на 3 800 и значения за предыдущий период в 44 900.

 

Сегодня рынок будет внимательно следить за данными по ВВП из Германии, цифрам по торговому балансу еврозоны, также будут интересны выходящие значения по инфляции цен производителей, производственным показателям, а также заявкам на пособие по безработице из США. 

 

Главное в новостях (время московское):

13:00 Еврозона Сальдо торгового баланса ноябрь – прогноз 21,3 млрд. евро; предыдущее значение 19,4 млрд. евро

16:30 США Индекс цен производителей декабрь – прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение -0,2% м/м

16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 5-11 января – прогноз 299 000; предыдущее значение 294 000

16:30 США Базовый индекс цен производителей декабрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м

16:30 США Производственный индекс по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка январь – прогноз 5,3; предыдущее значение -3,6

18:00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии январь – прогноз 20,3; предыдущее значение 24,5

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets