ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 18.02.2015 г.
Сегодня в фокусе рынка протокол январского заседания ФРС
С конца января на валютном рынке наметилась неоднозначная тенденция. Начавшийся поток слабых данных по экономике США, включая некоторые производственные показатели, индексы ожиданий и настроений бизнеса и потребителей, а также инфляционные индикаторы, дали инвесторам повод рассуждать о том, что ФРС может не решиться пойти на первое с докризисных времен повышение процентных ставок. Помимо данных статистики, которые, кстати, во многом оказались под давлением из-за очередной суровой зимы, разразившейся на Североамериканском континенте, январское заседание Федрезерва не дало рынку очевидного сигнала в намерениях начать повышение ставок.
Пресловутая фраза в протоколах ФРС о том, что банку необходимо «проявлять терпение» в отношении сроков повышения ставок, которая появилась в декабре 2014 года, также не способствовала устойчивости представлений рынка о том, что ставки обязательно вырастут.
В последнее время все выступающие члены ФРС обязательно упоминали этот момент в своих комментариях, в целом сходясь в том, что ставки повышать надо и различались только в сроках. Одни утверждали, что повысили бы их немедленно, другие говорили о июне, третьи указывали на вторую половину года. Главное, что они уже считают необходимым сделать это.
Во вторник руководитель Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер предложила убрать из текста по итогам мартовского заседания ЦБ фразу об обещании «проявить терпение» в отношении сроков повышения процентных ставок. Они выразила мнение, что ставки необходимо поднять в июне, так как это «приемлемы выбор». Также об этом на прошлой неделе говорили глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс, а также его коллега из ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер, а руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард еще в начале февраля призывал повысить ставки весной этого года. В общем можно говорить о том, что ситуация в ЦБ США действительно объективно подходит к моменту повышения ставок, что и является основной причиной того, что американская валюта успешно, несмотря на некоторые слабые данные статистики, удерживается на достигнутых уровнях.
Сегодня инвесторы будут внимательно исследовать публикуемы протоков январского заседания ФРС. Любые позитивные слова о состоянии экономики и намеки на сроки грядущего повышения ставок будут рынком расценены позитивно и окажут поддержку доллару, особенно против евро и иены, которые остаются заложниками диаметрально противоположных денежно-кредитных политик еврозоны, Японии и США. Рынок опять вспомнит о перспективах повышения ставок и это может придать соответствующий импульс американской валюте.
Хорошую поддержку доллару может оказать повышение доходности по государственным облигациям США. Бенчмарк 10-летние трежерис с начала февраля уверенно снижаются, поднимая вверх доходность по бумагам, которая выросла до 2.14% с отметки 1.68% от 2 февраля.
Главное в новостях (время московское):
12:30 Великобритания Индекс потребительских цен январь - прогноз 0,3% г/г; предыдущее значение 0,5% г/г
в течение дня Япония Пресс-конференция Банка Японии
12:30 Великобритания Индекс средней заработной платы декабрь - прогноз 1,7% 3м/г; предыдущее значение 0,5% г/г 1,7% 3м/г
12:30 Великобритания Изменение числа требований по пособиям по безработице январь - прогноз -25 200; предыдущее значение 0,5% г/г -29 700
12:30 Великобритания Уровень безработицы декабрь - прогноз 5,8%; предыдущее значение 0,5% г/г 5,8%
13:00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW январь предыдущее значение 0,5% г/г -10,8
16:30 США Разрешения на строительство январь - прогноз 1,08 млн; предыдущее значение 1,06 млн.
16:30 США Индекс цен производителей январь - прогноз -0,4% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
16:30 США Базовый индекс цен производителей январь - прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,3% м/м
16:30 США Начало строительства январь - прогноз 1,07 млн; предыдущее значение 1,09 млн.
17:15 США Уровень загруженности мощностей январь - прогноз 79,9%; предыдущее значение 79,7%
17:15 США Промышленное производство январь - прогноз 0,5% м/м; предыдущее значение -0,1% м/м
22:00 США Публикация протоколов заседания ФРС
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets