ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.11.2014 г.
Доллар взял очередную передышку
Прошедшая неделя оказалась бурной и насыщенной событиями и показала, что американский доллар остается в восходящем тренде против основных валют.
Опубликованные в пятницу статистические данные по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики оказались ниже медианной линии в 240 000 консенсус прогноза 200 000-282 000 и вышли на уровне в 214 000. Это снизило взятый ранее темп на продолжение усиления позиций доллара США, но не изменило ожиданий его дальнейшего укрепления, тем более коэффициент безработицы неожиданно упал к предкризисному уровню в 5.8% августа 2008 года. Снижение в пятницу доллара, скорее всего, объясняется фиксацией прибыли на фоне слабых, чем ожидалось данных по занятости. Очевидно, что укрепление было связанно с ожиданием сильных цифр. Но в то же время следует учесть, что уровень прироста новых рабочих мест свыше 200 000 является сильным сигналом на продолжение снижения безработицы и будет оставаться одним из главных поддерживающих факторов ожиданий повышения ставок ФРС в первой половине 2015 года.
В тоже время выступление президента ЕЦБ М. Драги в четверг после решения банка по монетарной политике, прояснило картину с будущими действиями, а именно расширением баланса ЦБ до уровня в 3 трлн евро, который соответствует уровню вливаний марта 2012 года и при этом также были оставлены ворота открытыми для дальнейшей накачки ликвидности если это будет необходимо. Такое развитие событий рынком не ожидалось и оказало негативное влияние на единую валюту, которая продолжила практически вертикальное падение против доллара США.
В целом оценивая перспективы евро можно предположить, что он будет и далее оставаться в нисходящем краткосрочном тренде в первую очередь против американского доллара. Паузу, которую он взял можно расценивать, как временную передышку и не более того. Мы по-прежнему ожидаем продолжения снижения основной валютной пары.
На этой неделе будут публиковаться данные по ВВП Германии, Франции и еврозоны. Предполагается, что данные покажут небольшой рост, который, впрочем, можно воспринимать не как перелом в тренде, а лишь отскок по причине низкой базы и не более того. Если цифры окажутся в русле ожиданий – это все равно не будет сильным сигналом для укрепления евро. Скорее всего, рынок в очередной раз убедится в слабости европейской экономики и будет, как и прежде ожидать роста ликвидности в финансовой системе еврозоны, которая будет негативно влиять на курс единой валюты и прежде всего против американского доллара.
В отношении иены торгуемой против доллара можно предположить также продолжение коррекции на фиксации прибыли, но в целом тренд на среднесрочное ослабление иены, по-видимому, сохранится так, как и в отношении евро, так как дифференциалы процентных ставок будут явно не в пользу евро и иены.
Из событий этой недели также следует выделить выступление главы ЦБ Новой Зеландии Уиллера, а также данные по занятости в Британии, отчет Банка Англии по инфляции и выступление руководителя ЦБ Великобритании Карни. Также следует обратить внимание на цифры по промпроизвоству Китая и данные по потребительским ценам в Германии и, конечно же, в фокусе рынка будет статистика по ВВП Германии, Франции и еврозоны.
Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Промышленное производство октябрь – прогноз 2.1%; предыдущее значение -4.0%
12:30 Еврозона Индекс делового доверия Sentix ноябрь – прогноз; предыдущее значение -6,9 -13,7
16:15 Канада Начало строительства октябрь – прогноз 200 000; предыдущее значение 197 000
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
