ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.12.2014 г.
От ФРС можно ожидать сюрприза
Продолжение негативной динамики на сырую нефть усиливает опасения инвесторов в отношении перспектив роста мировой экономики. Глубокий системный кризис в еврозоне, падение сегодня значения индекса деловой активности ниже ключевого уровня в 50.0 пунктов в Китае и явное нежелание стран-членов картеля ОПЕК снижать объемы поставки сырой нефти на мировые рынки, только усиливает страхи инвесторов, которые активно перебрасывают свои денежные средства с развивающихся рынков и переводят их в государственные облигации развитых стран и в первую очередь в США.
Так доходности по 10-летним гособлигациям в развитых странах за последний месяц резко упали на фоне их покупок со стороны инвесторов как в этих странах, так и из развивающихся.
Падение цен на сырую нефть раскручивают негативную динамику на мировых фондовых рынках, которые изрядно ранее подросли благодаря полномасштабным программам количественного смягчения в Штатах.
Под давлением оказываются все без исключения активы, включая золото. Основной причиной этого является сворачивание в ноябре стимулов в Штатах и ожидание начала ужесточения денежно-кредитной политики в 2015 году, которое несомненно будет являться позитивным фактором для американского доллара. Но существует одно важное «но», а именно резкое понижение цен на нефть, сильное падение спроса в Европе и Китае на сырьевые активы давит на инфляцию не только в этих регионах, но и в США, что уже вызывает разговоры о том, что ФРС может завтра и не дать четкого сигнала о своей решимости начать цикл повышения ставок в 2015 году. Если это произойдет, то доллар окажется под сильным давлением, так как последние полгода его усиление провоцировалось этими ожиданиями. Но неожиданно резкое падение цен на сырую нефть за последние четыре месяца, может также и значительно замедлить инфляцию в США и как следствие заставить Федрезерв взять паузу в вопросе нормализации денежно-кредитной политики для того, чтобы оценить дальнейшие экономические перспективы.
Поэтому завтра можно ожидать рост волатильности перед решение ФРС и сюрпризов, которые могут негативно повлиять на доллар. Но в тоже время, если ФРС останется на своих прежних позициях и все-таки даст сигнал о решении ужесточать монетарную политику повышением ставок доллар получит достойную поддержку и начнет рождественское ралли.
Сегодня следует обратить внимание на публикацию данных индексов производственной активности в Германии, Франции, Италии и еврозоны в целом, а также на новости из Британии. Помимо этого, будут еще опубликованы цифры индексов экономических настроений в ФРГ и еврозоне. Слабые значения показателей значительно усилят ожидания начала количественного смягчения в еврозоне. Также важной будет публикация данных на разрешение строительства новых домов в США. Снижение значений показателя может оказать негативное влияние на доллар.
Главное в новостях (время московское):
10:00 Великобритания Выход результатов стресс-теста банков, проводимого Банком Англии
10:00 Великобритания Отчёт Банка Англии по финансовой стабильности
10:00 Великобритания Выход заявления комитета по финансовой стабильности Банка Англии
11:30 Германия Предварительные данные по индексу PMI в промышленности декабрь - прогноз 50,4; предыдущее значение 49,5
11:30 Германия Предварительные данные по индексу PMI в сфере услуг декабрь - прогноз 52,6; предыдущее значение 52,1
12:00 Еврозона Предварительные данные по индексу PMI в промышленности декабрь - прогноз 50,5; предыдущее значение 50,1
12:00 Еврозона Предварительные данные по индексу PMI в сфере услуг декабрь - прогноз 51,6; предыдущее значение 51,1
12:00 Великобритания Выступление управляющего Банка Англии М. Карни
12:30 Великобритания Индекс потребительских цен ноябрь - прогноз 1,2% г/г; предыдущее значение 1,3% г/г
12:30 Великобритания Базовый индекс потребительских цен ноябрь - прогноз 1,5% г/г; предыдущее значение 1,5% г/г
12:30 Великобритания Индекс закупочных цен производителей ноябрь - прогноз -1,1% м/м; предыдущее значение -1,5% м/м
12:30 Великобритания Индекс розничных цен ноябрь - прогноз 2,2% г/г; предыдущее значение 2,3% г/г
12:30 Великобритания Индекс цен на дома октябрь - прогноз 13,2% г/г; предыдущее значение 12,1% г/г
12:30 Великобритания Индекс отпускных цен производителей ноябрь - прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
13:00 Германия Индекс экономических настроений от ZEW декабрь - прогноз 19,8; предыдущее значение 11,5
13:00 Еврозона Индекс экономических настроений от ZEW декабрь - прогноз 20,1; предыдущее значение 11,0
13:00 Еврозона Сальдо торгового баланса октябрь - прогноз 18,2 млрд. евро; предыдущее значение 17,7 млрд. евро
16:30 Канада Изменение объема продаж у производителей октябрь - прогноз -0,4% м/м; предыдущее значение 2,1% м/м
16:30 Канада Иностранные покупки ценных бумаг октябрь - прогноз 5,21 млрд. CAD; предыдущее значение 4,37 млрд. CAD
16:30 США Число выданных разрешений на строительство ноябрь - прогноз 1,06 млн.; предыдущее значение 1,08 млн.
16:30 США Закладки новых домов ноябрь - прогноз 1,04 млн.; предыдущее значение 1,01 млн.
17:45 США Предварительные данные по индексу PMI в промышленности декабрь - прогноз 56,1; предыдущее значение 54,8
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets