Сообщений в теме: 3643

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 10.10.2014 г.

 

Вероятность продолжения краткосрочной коррекции все еще в силе

 

Вчерашнее выступление президента ЕЦБ М. Драги оказало сдерживающее влияние на коррекционное укрепление единой европейской валюты, которая получила ранее хорошую поддержку на фоне фиксации прибыли и публикации протокола заседания ФРС. Тон выступления Драги был довольно жестким, что и не случайно, так как европейская экономика стоит на грани рецессии и в этом случае отсутствие реальных действий, направленных на помощь экономике, очень опасна. Драги сообщил практически тоже самое, что и обычно, но также и дал понять, что баланс ЕЦБ может быть значительно расширен, тем самым намекнул на перспективность более значительного объемам выкупа активов. Драги переключил внимание с протокола ФРС на европейские проблемы, что и оказало существенное давление на евро.

 

Помимо Драги в четверг также комментировали ситуацию президент ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард, и президент Федерального резервного банка Ричмонд Джеффри Лэкер, которые своими комментариями опять вернули рынкам уверенность в том, что не стоит ожидать бесконечной во времени мягкой денежно-кредитной политики. Оба члена ФРС сошлись на том, что ставки необходимо поднимать и ни в коем случае не задерживать с этим. Они сообщили, что ожидают повышения ставок в середине следующего 2015 года. А Буллард в очередной раз заметил, что темп повышения ставок, а возможно их даже более ранее повышение будет всецело зависеть от выходящих экономических данных.

 

Доходности по американским государственным облигациям продолжили снижаться, указывая на рост опасений инвесторов вероятности сползания европейской и японских экономик во вторую волну рецессии. Доходность по 10-летним трежерис снизилась ниже августовских минимумов к уровню 2.286%, что является минимальным значением с июня прошлого года.

 

Опасения инвесторов могут являться локальным сдерживающим фактором для роста доллара. Возможно, что приостановка роста американского доллара обусловлено ожиданиями того, что ФРС не решится в следующем году пойти на повышение ставок из-за угрозы новой рецессии в Европе. А вот японская иена наоборот продолжила свое укрепление, поддерживаемая опасениями из-за экономических проблем в Европе и Японии.  

 

По нашему мнению, перспективы доллара будут напрямую зависеть от силы восстанавливающийся экономики. Позитивные экономические данные будут его однозначно поддерживать.   

 

Главное в новостях (время московское):

12.30 Великобритания Сальдо торгового баланса август n/a; -9,6 млрд. фунтов; -10,2 млрд. фунтов

12.30 Великобритания Объём расходов на строительство август n/a; 0,5% м/м; 0,0% м/м

13.00 Великобритания Индекс опережающих индикаторов от Conference Board август n/a; n/a; 0,1% м/м

16.30 Канада Изменение количества занятых сентябрь n/a; n/a; -11.000

16.30 Канада Уровень безработицы сентябрь n/a; n/a; 7,0%

16.30 США Индекс цен на импорт сентябрь n/a; -0,5% м/м; -0,9% м/м

17.00 США Выступление президента ФРБ Филадельфии Ч.Плоссера

в течение дня: Заседание МВФ

18.30 Канада Отчёт Банка Канады об экономических условиях и перспективах развития бизнеса

в течение дня: Саммит "Большой двадцатки"

22.00 США Баланс федерального бюджета сентябрь n/a; n/a; -128,7 млрд. долл.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 10.10.14 г.

 

USDJPY

 

Новостной фон:

Пара продолжает снижаться демонстрируя рост опасений инвесторов из-за ухудшения экономической ситуации в еврозоне, а также отсутствия новых экономических данных из США. Вполне вероятно, что такая тенденция продолжится и в пятницу.

  

Техническая картина:

Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5 и ЕМА 13, а также SMA 100. Пара снизилась ниже уровня в 23% по Фибоначчи. Индикатор RSI расположен ниже уровня в 50%, но движется практически горизонтально, демонстрируя ослабление снижения. Stoch показывают нисходящую динамику. MACD подтверждает вероятность продолжения локального снижения пары.

 

Торговые рекомендации. Пара может продолжит двигаться в узком диапазоне, поэтому занимаем выжидательную позицию, так на следующей неделе будут публиковаться важные данные из США, которые своим позитивом, скорее всего, изменят тенденцию и приведут к росту доллара и тогда цена может достигнуть уровня 110.00.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 10.10.2014 г.

 

Коррекция, похоже, оказалась краткосрочной

 

Участники рынка показывают, что находятся в режиме ожидания результатов заседания МВФ, а также Большой двадцатки. Опасения начала новой волны экономического спада в Европе заставляет их активно страховать риски покупками государственных облигаций европейских стран и США. Причем никакое ожидание повышения ставок в Штатах пока не способно остановить эти покупки. Такое давление на уровни доходностей по американским гособлигациям оказывает негативное влияние на доллар, но похоже, рынок готов будет и далее покупать доллар на ожиданиях повышения ставок в следующем году и перспектив смещения дифференциала процентных ставок в пользу американской валюты. Поэтому нынешнее его ослабление следует рассматривать, как краткосрочную коррекцию перед новым рывком.

 

Резкое снижение единой валюты в четверг, вероятно, указывает на окончание краткосрочного ослабления доллара против евро. Пара евро/доллар так и не смогла сломать нисходящую тенденцию и, возможно, что с технической точки зрения разворотная комбинация так и не сложится. А вот отскок вверх от минимумов конца прошлой недели является хорошей причиной для продаж евро против американского доллара. 

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2671 (-0.14%), GBPUSD - 1.6069 (-0.29%), USDJPY - 108.04 (+0,20%). Индекс доллара на уровне 85.81 (+0.18%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 13.10.2014 г.

 

Доллар под давлением из-за бегство капитала в США

 

Американский доллар начал новую неделю со снижения на фоне продолжения практически вертикального падения доходностей по государственным облигациям из-за очевидного ожидания начала новой волны экономического спада в еврозоне. Доходность по 10-летним трежерис упала ниже уровня в 2.30%, что является самым низким значением с июня 2013 года в разгар третьего этапа программы количественного смягчения. Эти ожидания значительно усилились после публикации ряда слабых экономических данных из Германии, которая, являясь лидером зоны евро, удерживала до недавнего момента общие показатели по еврозоне на более-менее приемлемых уровнях. Это сдерживало активность ЕЦБ в вопросе проведение эффективных мер, направленных на оздоровление европейской экономики, так как власти экономически более благополучных в Европе стран – ФРГ, Австрии, Бельгии и другие, всячески препятствовали расширению баланса ЕЦБ, опасаясь роста инфляции на родине. А теперь негативные тенденции в Германии вызывают «бегство» капитала, который устремился не только в государственные облигации стран еврозоны, но и в американские, что, по-видимому, и является основной причиной устойчивой отрицательной динамики по их доходности.

 

Дополнительным негативом, который вызывает уже общие опасения за мировую экономику является статистика из Китая. Ранее выходившие неоднозначные данные по промышленным показателям, а также опубликованная сегодня статистика по торговому балансу «поднебесной» вызывает серьезные опасения, из-за ожидания замедления экономического роста. Торговый баланс в Китае в сентябре заметно снизился к уровню в 31 млрд. долларов против прогноза в 41 млрд. долларов и предыдущего значения в 49.83 млрд. долларов. Такая динамика не может не радовать инвесторов и является, как уже указывалось выше дополнительной причиной движения капитала в американские защитные активы – государственные облигации.

 

Динамика единой европейской валюты судя по всему продолжит оставаться негативной несмотря на приостановку дальнейшего снижения из-за позиции лавирования ЕЦБ, который стремится чтобы были, как говорится и волки сыты и овцы целы, чтобы и помочь экономике и не вызвать «гнева» в Германии. ЕЦБ, приняв решение о проведении программ помощи экономике – TLTRO, а также ABS, занял выжидательную позицию решив понаблюдать за развитием событий. Но, похоже, ситуация развивается не совсем так, как бы ему хотелось. Экономические санкции против России заметно ударили и так по довольно хрупкой экономике валютного союза и грозят дальнейшим ухудшением, что не может не повлиять на настроение в Европе. Продолжение негативной тенденции в еврозоне будет грозить вероятностью начала действительно уже полномасштабной программы по выкупу активов, а это в свою очередь будет и далее негативно влиять на евро.

 

От американского доллара наоборот ожидают продолжения усиления позиций. Сокращение разницы дифференциалов процентных ставок между долларом и высокодоходными валютами будет снижать курсы последних также, как и расхождение соотношения в процентных ставках между ФРС и ЕЦБ приведет, вероятно, к еще более сильному ослаблению единой валюты.

 

Главное в новостях (время московское):

10.00 Германия Индекс оптовых цен сентябрь n/a; 0,1% м/м; -0,2% м/м

в течение дня Еврозона Встреча Еврогруппы

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.10.14 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара консолидируется у сильного уровня поддержки 1.2500 и при этом формирует фигуру продолжения тренда «восходящий флаг», которая хорошо видна на 4 часовом таймфреме.

  

Техническая картина:

Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, но выше ЕМА 5 и ЕМА 13, и ниже SMA 100, а также уровня 1.2700. Индикатор RSI расположен чуть выше уровня в 50%. Stoch показывают восходящую динамику. MACD демонстрирует ослабление роста цены.

 

Торговые рекомендации. Пара, похоже, будет и далее формировать фигуру продолжения тренда, но если цена упадет ниже 1.2600-10, можно ожидать реализации фигуры со снижением цены к уровню 1.2500.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.10.2014 г.

 

Растущий доллар влияет на все рынки

 

Широкие распродажи на товарно-сырьевых рынках, а также в акциях из-за усиления доллара на фоне полной ликвидации программы количественного смягчения, похоже, продолжатся. Необходимо понимать, что основной причиной роста акций и многих сырьевых и товарных активов были стимулирующие меры от ФРС. Окончание данной программы значительно снизило объем долларовой ликвидности, который перестал быть валютой фондирования и будет способствовать укреплению американской валюты, которая также усиливает свой восходящий тренд по причине ожидания повышения краткосрочных ставок уже в следующем году.

 

На динамику доллар даже не может оказать снижение доходностей по государственным облигациям, которые активно скупаются, как инструмент хеджирования. На этой неделе будут публиковаться важные данные по экономике США и их позитивность будет однозначно поддерживать доллар. В тоже время слабые данные из еврозоны будут усиливать ожидания начало полномасштабной программы по выкупу активов ЕЦБ. Данные по оптовым ценам в Германии уже оказали сегодня понижательное давление на основную валютную пару евро/доллар.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2665 (+0.32%), GBPUSD - 1.6077 (+0.02%), USDJPY - 107.38 (-0,23%). Индекс доллара на уровне 85.74 (+0.09%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.10.2014 г.

 

Эта неделя может оказаться решающей для доллара

 

После широких распродаж американской валюты в начале месяца на рынке начался период высокой волатильности, вызванный неопределенностью перспектив сроков повышения ставок в США. Главной причиной этого была публикация протокола сентябрьского заседания ФРС в котором некоторые ее члены выразили опасение тем, что резко «набирающий» доллар может нанести ущерб растущей американской экономике, так как может стать препятствием в конкурентной борьбе компаний на внешних рынках. К тому же дополнительным негативом была продолжающаяся и сейчас негативная динамика в доходностях по государственным облигациям.

 

Начиная с 18 сентября доходность 10-летних трежерис неуклонно снижалась, достигнув уровня 2.63% и торгуясь в настоящий момент на уровне 2.23%. Это, конечно, не может не вызывать тревогу у ставящих на доллар инвесторов, так как практически вертикальное падение доходности не оказывает ему поддержки. И здесь напрашивается два вопроса.

Первый. Чем вызвана такая реакция долгового рынка? И второй. Почему не наблюдается при этом полномасштабное снижение американской валюты?

 

На наш взгляд, основной причиной резкого снижения доходности по облигациям США является приток капитала из еврозоны, стран с развивающейся экономикой и, возможно, азиатского региона из-за опасений замедления экономического роста в Китае. Угроза рецессии в еврозоне уже привела к распродажам на фондовых рынках Европы и, судя по всему, довольно значительная часть освободившейся ликвидности «ушла» в долговые европейские и американские госбумаги.

 

В тоже время на рынке не наблюдается значительного снижения доллара. Очевидно, что его динамика в настоящий момент не совсем связанна с доходностями по облигациям. Если сравнить динамику доходности 10 T-bonds и доллара в конце 2013 и начале 2014 года, то она оказалась разнонаправленной. За период с 31 декабря по 3 февраля доходность по 10-летним трежерис упала с уровня 3.04% до 2.16%, а индекс доллара при этом не снижался и даже пытался подрастать. А начиная с середины сентября этого года, как упоминалось выше, доходность по десятилеткам стремительно снижалась, но доллар при этом получал хорошую поддержку на ожиданиях того, что в следующем году ФРС пойдет на повышение краткосрочных ставок.

 

Также можно говорить, что фиксация прибыли по доллару в начале этого месяца, после выхода данных с рынка труда, была еще обусловлена отсутствием новых статданных по экономике Штатов, которые начнут уже поступать на этой неделе и, несомненно, окажут влияние на американскую валюту. Можно с большой уверенностью говорить, что если статистика окажется на высоте, у доллара появится новый импульс для роста, так как она вернет на рынки прежние ожидания, связанные с повышением ставок в следующем году. Напомним, что ФРС в сентябре заявила о том, что сроки повышения ставок будут напрямую зависеть от состояния экономики. Пока что все указывает на то, что небольшой откат доллара является лишь паузой в продолжении его роста. И единственно, что вызывает тревогу – это сильное снижение доходности по гособлигациям США, которое может оказаться опережающим индикатором и сигналом к смене тренда.  

 

Главное в новостях (время московское):

11.15 Швейцария Индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,3% м/м; -0,2% м/м

12.30 Великобритания Индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,4% г/г; 1,5% г/г

12.30 Великобритания Индекс цен производителей (закупочных) сентябрь n/a; -0,4% м/м; -0,6% м/м

12.30 Великобритания Индекс розничных цен сентбярь n/a; 2,3% г/г; 2,4% г/г

12.30 Великобритания Базовый индекс потребительских цен сентябрь n/a; 1,8% г/г; 1,9% г/г

12.30 Великобритания Индекс цен на жилье август n/a; 12,3% г/г; 11,7% г/г

12.30 Великобритания Индекс цен производителей (отпускных) сентябрь n/a; -0,1% м/м; -0,1% м/м

13.00 Германия Индекс экономических настроений ZEW октябрь n/a; 0,2; 6,9

13.00 Еврозона Промышленное производство август n/a; -1,5% м/м; 1,0% м/м

13.00 Еврозона Индекс экономических настроений ZEW октябрь n/a; 7,1; 14,2

в течение дня Еврозона Встреча ECOFIN

15.30 США Индекс делового доверия малого бизнеса сентябрь n/a; 97,2; 96,1

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.10.14 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает консолидироваться у уровня поддержки 1.2500, формируя фигуру продолжения тренда «восходящий флаг». Слабые данные из Германии и еврозоны могут подтолкнуть пару вниз.

  

Техническая картина:

Цена находится в верхней границе полос Боллинджера выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, а также выше уровня 1.2700. Индикатор RSI расположен выше уровня в 50%. Stoch показывают разворот вниз. MACD демонстрирует ослабление роста цены.

 

Торговые рекомендации. Пара на фоне слабых данных из Европы может упасть к 1.2585, с вероятностью дальнейшего снижения к уровню 1.2500.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.10.2014 г.

 

Евро имеет все шансы снизиться

 

Слабые данные по потребительской инфляции в Испании и во Франции, которые были опубликованы сегодня опять напомнили рынку о проблемах еврозоны и рисках того, что не только экономики выше упомянутых стран провалились в «дефляционную яму», но и тоже самое грозит Италии и, возможно, Германии, на которой пока еще еврозона держится.

 

Позднее днем будут озвучена статистика от Института ZEW. Ожидается, что текущие экономические условия в Германии покажут снижение также, как и индекс текущих экономических настроений в еврозоне. Помимо этого, предполагается, что промышленное производство в еврозоне значительно снизится. Такое развитие событий, как ожидается должно оказать негативное влияние на евро. Вот только вопрос будет ли это так?

 

В последнее время единая валюта теряла против доллара больше не на новостях из еврозоны, а на перспективах ожидания роста ставок в Штатах. Поэтому на фоне слабых европейских данных основная валютная пара может значительно и не снизиться, так как рынок убежден, что ЕЦБ, стиснув зубы ничего не будет предпринимать до конца года, выжидая результата от ранее предпринятых мер по оздоровлению экономики.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2697 (-0.42%), GBPUSD - 1.6040 (-0.27%), USDJPY - 107.24 (+0,38%). Индекс доллара на уровне 85.64 (+0.44%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 15.10.2014 г.

 

У доллара остается хороший потенциал к росту

 

Рынок уже полностью отыграл негативный эффект от публикации последнего протокола заседания ФРС и, похоже, с большей уверенностью смотрит в будущее американского доллара. Сегодня рынок ожидает выход важных экономических данных, которые несомненно окажут краткосрочное влияние на доллар.

 

Последним драйвером к росту было озвучивание данных по занятости в экономике США в начале октября, которые своим позитивом подтолкнули американскую валюту к очередным максимумам против всех без исключения валют. Затем из-за отсутствия важных данных и по причине противоречивого содержания протокола заседания ФРС, доллар попал под фиксацию прибыли и взял паузу. Но уже сегодня все может измениться благодаря выходу новых данных по розничным продажам и ценам на продукцию производителей. Предполагается, что ежемесячный показатель индекса цен производителей вырастет на 0.1%, при этом индекс розничных продаж останется на прежнем уровне 0.3%, а сами розничные продажи, как предполагается снизятся на 0.1% против предыдущего значения, показавшего рост на 0.6%. Если данные окажутся не хуже прогноза, а даже несколько лучше – это приведет к росту доллара по всему фронту, так как опять усилит ожидания более раннего повышения краткосрочных ставок Федрезервом в 2015 году.

 

В тоже время, единая валюта оказалась во вторник под давлением по причине крайне слабых данных по экономикам лидеров еврозоны – Германии, Франции, Италии и Испании, причем в трех последних странах уже отмечается дефляция, а объем промышленного производства в еврозоне значительно упал на 1.9% против ожидания снижения на 0.9%. Сегодня будут опубликованы данные индекса потребительских цен в Германии и прогноз не утешительный 0.0% в месячном исчислении и 0.8% в годовом. Инфляция в ФРГ стагнирует на предельно низком уровне с августа этого года, что является очень опасной тенденцией и если сегодня ничего в положительную сторону не изменится, рынок будет с большой тревогой ожидать отсутствия реакции ЕЦБ, что выльется в распродажи евро, особенно против американского доллара, потенциал к росту которого продолжает удерживаться на высоком уровне, несмотря на негативную динамику доходностей американских государственных облигаций, которые продолжают скупать бегущие от второй волны кризиса в еврозоне европейские инвесторы.

В этой связи будет интересным выступление М. Драги, президента ЕЦБ, так как рынку будет интересно услышать его комментарий последней экономической ситуации в зоне евро.

 

Стерлинг, похоже, окончательно растерял перспективу повышения ставок не только в этом году, как надеялись многие, но и, вероятно, в следующем. Вчерашние данные по потребительской инфляции показали ее замедление до 1.2% при прогнозе роста на 1.4% и предыдущего значения в 1.5%, при этом ежемесячный индекс потребительских цен упал до нулевой отметки. Снижение британского фунта может несколько приостановиться если данные по уровню зарплат и пособиям по безработице окажутся не хуже прогноза, но в целом потенциал его роста остается под угрозой из-за усиливающегося доллара.

 

Главное в новостях (время московское):

10.00 Германия Окончательный индекс потребительских цен сентябрь n/a; 0,0% м/м; 0,0% м/м

11.00 Еврозона Выступление главы ЕЦБ Драги

12.30 Великобритания Индекс средней зарабтной платы август n/a; 0,7% 3м/г; 0,6% 3м/г

12.30 Великобритания Изменение числа требований по пособию по безработице сентябрь /a; -34,200; -37,200

12.30 Великобритания Уровень безработицы август n/a; 6,1%; 6,2

13.00 Швейцария Индекс экономических ожиданий ZEW сентбярь n/; n/a; -7,7

16.30 США Базовый индекс розничных продаж сентябрь n/a; 0,2% м/м; 0,3% /м

16.30 США Индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,0% м/

16.30 США Розничные продажи сентябрь n/a; -0,1% м/м; 0,6% м/

16.30 США Базовый индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,1% м/м

16.30 США Индекс деловой активности в производстве от ФРБ-Нью-Йорк октябрь n/a; 20,3; 27,5

18.00 США Деловые запасы август n/a; 0,4% м/м; 0,4% м/м

22.00 Еврозона Выступление главы ЕЦБ Драги

22.00 США Публикация отчета ФРС "Бежевая книга" 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 15.10.14 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара имеет все шансы продолжить снижение по причине слабых данных по потребительской инфляции в ФРГ, а также если данные из Штатов не покачают. В этом случае будет реализована фигура продолжения тренда «восходящий флаг».

  

Техническая картина:

Цена находится в нижней границе полос Боллинджера ниже ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, а также преодолела сверху вниз линию поддержки. Индикатор RSI расположен ниже уровня в 50%. Stoch находятся в зоне перепроданности. MACD снизился ниже нулевой отметки, что указывает на усиления нисходящей тенденции.

 

Торговые рекомендации. Пара на фоне слабых данных из Германии, а также публикации статистики из США может упасть к 1.2570, с вероятностью дальнейшего снижения к уровню 1.2500.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика.

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 15.10.2014 г.

 

Рост доллара зависит от статданных из США

 

Предельно слабые данные по экономикам стран-лидеров еврозоны оказал давление на пару евро доллар, но пока не привел к ее значительному снижению, так как ключи от этого находятся в руках американского доллара. Инвесторы уже давно учли в ценах весь негатив по экономике еврозоны и для нее поистине важным может стать объявление ЕЦБ сроков начала полномасштабного выкупа активов и его объема, которые ударят бумерангом по курсу единой валюты. Но, похоже, ЕЦБ, оставаясь под сильным влиянием Бундесбанка, пока не способен прийти к определенности, что и сдерживает падение евро.

 

В тоже время, перспектива роста доллара и снижение основной валютной пары полностью зависит от данных статистики, которые будут сегодня в 16.30 МСК опубликованы. Если данные окажутся сильными, это, скорее всего, приведет к резкому росту доллара против основных валют и прежде всего против евро.

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2648 (-0.06%), GBPUSD - 1.5997 (-0.03%), USDJPY - 107.22 (+0,16%). Индекс доллара на уровне 86.04 (+0.16%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 16.10.2014 г.

 

Доллар упал, а что же евро?

 

В среду американский доллар на фоне панических ожиданий замедления роста мировой экономики, а также вероятности смещения на более поздний срок начала повышения ставок в Штатах резко снизился против основных валют. Падение было самым значительным за последнее время и обусловливалось массовым закрытием длинных по доллару позиций.

 

Причиной паники была публикация сентябрьских данных по розничным продажам в США, которые после роста в августе на 0.6% упали на 0.3%, вызвав тем самым опасения, что это может вызвать замедление роста американской экономики и, возможно, даже отказ ФРС поднимать краткосрочные ставки в следующем 2015 году. Этих настроений оказалось достаточно чтобы избыточные длинные позиции по американской валюте начали активно закрываться. Переоценка перспектив повышения ставок оказалась в центре внимания и буквально затмило «рассудок» инвесторов, которые в экстренном порядке распродавали все рискованные активы уходя в защитные. По этой причине и так изрядно перекупленные государственные облигации развитых стран, раскупались еще более активно. В моменте доходность 10-летних немецких гособлигаций падала к новым историческим минимумам – 0.72%, а американские десятилетки упали в первые с прошлого года ниже 2.0%, протестировав уровень в 1.18%.

 

Похоже теперь внимание игроков будет полностью сосредоточено на том какие будут выходить данные статистики из США. Если ранее некоторые слабые данные рынком игнорировались благодаря ожиданиям повышения ставок в Штатах, то сейчас это, по-видимому, будет мощным сигналом к новым продажам американского доллара, хотя это вызывает вопросы. А именно можно ли считать слабые данные по экономики, которые вышли и, вполне вероятно, еще будут опубликованы, как конец всему, и вся?

 

На наш взгляд, является вполне закономерным, после практически полугодового вертикального роста американской экономики на излете последней программы количественного смягчения, коррекция, о чем вчера заявил член ФРС Фишер. Главным вопросом остается, то насколько замедление мировой экономики негативно повлияет на США. Экономика еврозоны уже проваливается во вторую волну рецессии и это, конечно, может оказать сильное влияние на Америку, но какое пока трудно сказать. Ясно одно, что большие объемы капиталов активно ищут убежища, наблюдая за тем, как в конце этого месяца ФРС окончательно ликвидирует QE 3, а ЕЦБ при этом не рискует ее начать. Конечно, если Европейский ЦБ все-таки решится, то это будет хорошим подспорьем для мировой экономики, но будет ли это пока сложно говорить.

 

Сегодня будут опубликованы важные данные по потребительской инфляции в еврозоне. Прогнозируется, что в годовом исчислении она снизится до 0.7%, а в месячном останется на прежнем уровне 0.3%. Но данные по инфляции Испании, Франции и Италии, которые были озвучены ранее и оказались хуже прогнозов показали, что экономики этих стран уже находятся под дефляционным давлением и, возможно, это окажет понижательное давление на сегодняшние цифры по потребительской инфляции в еврозоне, что должно оказать негативное влияние на единую валюту.

 

Главное в новостях (время московское):

13.00 Еврозона Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (Ежемесячный) (сент) n/a;0,3%; 0,3%            

13.00 Еврозона Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (Ежегодный) (сент) n/a; 0,7%; 0,9% 

13.00 Еврозона Индекс потребительских цен (ИПЦ) (Ежемесячный) (сент) n/a; 0,4%;          0,1%     

13.00 Еврозона Индекс потребительских цен (ИПЦ) (Ежегодный) (сент) n/a; 0,3%; 0,3%      

13.00 Еврозона Торговый баланс n/a; 13,5B; 12,2B        

16.00 США Речь члена FOMC Плоссера                                                                              

16.30 США Повторные заявки на пособие по безработице n/a; 2.380K; 2.381K          

16.30 США Заявки на пособие по безработице n/a; 290K; 287K             

17.15 США Коэффициент использования производственных мощностей (сент) n/a; 79,0%; 78,8% 

17.15 США Промышленное производство (Ежемесячный) (сент) n/a; 0,4%; -0,1%  

17.15 США Промышленное производство (Ежемесячный) (сент) n/a; 0,3%; -0,4%                   

18.00 США Речь члена FOMC Кочерлакоты                                                                      

18.00 США Индекс производственной активности ФРС Филадельфии (окт) n/a; 20,0; 22,5  

18.00 США Индекс деловой активности ФРС Филадельфии (окт) n/a; n/a; 56,0                          

18.00 США Индекс занятости ФРС Филадельфии (окт) n/a; n/a; 21,2

18.00 США Индекс новых заказов ФРБ Филадельфии (окт) n/a; n/a; 15,50      

21.00 США Речь члена FOMC Булларда 

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 16.10.14 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара на фоне «биржевой истерики» распродавала в среду американскую валюту, но ситуация вокруг евро еще хуже и, возможно, сегодняшние данные напомнят инвесторам о долларе, как о валюте убежище. Вчера доллар был излишне перепродан и сегодня возможна коррекция с его ростом.

  

Техническая картина:

Цена находится в верхней границе полос Боллинджера ниже ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 200. Индикаторы RSI и Stoch указывает на локальный разворот пары вниз. MACD показывает ослабление роста пары.

 

Торговые рекомендации. Пара все еще остается в краткосрочном нисходящем тренде и, вполне вероятно, на фоне сильной локальной перекупленности снизится. Также слабые, как ожидается данные по потребительской инфляции могут вернуть инвесторов на землю и привести к продаже пары, которая может снизиться к нижней границе тренда – 1.2700.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 16.10.2014 г.

 

Снижение доллара может замедлиться

 

В ожидании выхода данных по потребительской инфляции основная валютная пара евро/доллар находится под давлением, так как результаты биржевой паники уже полностью отыграны. Доходности по американским государственным облигациям перестали падать 10-летние трежерис торгуются на уровне 2.10%.

 

Индекс доллар уверенно находится выше уровня в 85 пунктов, что указывает на то, что рынок окончательно успокоился и взвесив, очевидно, все за и против, перестал распродавать доллар США. Вероятно, оценка вчерашних слабых данных из Штатов наводит на мысль инвесторов, что это нормальная коррекция в экономической статистике.

 

В 13.00 МСК будут опубликованы данные по потребительской инфляции в еврозоне и хотя не ожидается каких-либо сюрпризов, слабые данные должны вернуть понимание участников рынка, что ситуация в еврозоне крайне критичная и не может объективно способствовать глобальному укреплению единой валюты. Плохие данные подтвердят слабость евро и могут способствовать его снижению на фоне локальной перепроданности доллара США.  

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2796 (-0.30%), GBPUSD - 1.5989 (-0.18%), USDJPY - 105.89 (-0,01%). Индекс доллара на уровне 85.09 (+0.26%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 17.10.2014 г.

 

Ситуация на рынках стабилизировалась

 

Напряжение на рынках заметно снизилось после выхода вчера позитивных данных по американской экономике. Еженедельные заявки на пособие по безработице упали к 14-летнему минимуму, продемонстрировав снижение заявок на 23 000 до 264 000 против прогноза роста до 290 000 с предыдущего уровня в 287 000. Промышленное производство в ежемесячном исчислении в сентябре также прибавило 1.0% вместо ожидаемого роста на 0.4% и снижения в предыдущий период на 0.2%. Индекс производственной активности ФРС Филадельфии правда несколько снизился с уровня в 22.5 пункта до 20.7 пункта, но при этом вышел лучше прогноза в 20.0 пункта.

 

Данные показали, что американская экономика не испытывает серьезного давления от негативных экономических событий из Европы и явного замедления мирового экономического роста. Они стабилизировали ситуацию на рынках и способствовали некоторому снижению волатильности, которая заметно подскочила после публикации в среду слабой статистики по розничным продажам в Штатах.

 

Помимо этого, для снижения напряженности активность проявили и члены ФРС. Ричард Фишер, руководитель ФРБ Далласа, заявил, что данные, которые потрясли рынки являются «коррекцией после сильного роста», что собственно и подтверждается выходом ранее опубликованных цифр. Секретарь Казначейства Джек Льюис сообщил, что «основы экономического роста очень сильны», а глава ФРБ Сент-Луис Джеймса Буллард сказал в четверг в интервью на Bloomberg TV, что «ЦБ должен рассмотреть возможность продления программы по выкупу активов». Также как стало известно из неофициальных источников, что сам руководитель Федрезерва Джанет Йеллен в прошедшие выходные выразила уверенность в том, что экономический рост в США продолжится, несмотря на существующие объективные риски в Европе и в мире в целом.

На фоне этих заявлений и данных статистики из США курс доллара против всех основных валют стабилизировался, а доходности по государственным облигациям отскочили от локальных минимумов.

 

Ранее благодаря слабым данным по розничным продажам понижению индекса цен производителей доллар оказался под сильным давлением. Панические настроения вызвали к жизни рассуждения о том, что ФРС может перенести повышение ставок с середины года на его конец. Но вчерашние статданные, а также неофициальное заявление Йеллен снизили эти опасения. Можно предположить, что если позиция ФРС в вопросе сроков повышения ставок не изменится на фоне продолжающих выходить в целом хороших данных по экономике, а программа по выкупу активов прекратится уже в этом месяце, это будет хорошим основание для дальнейшего укрепления американского доллара по всему фронту валютного рынка.

 

Сегодня следует обратить внимание на данные по разрешениям на строительство прогнозируется рост данного показателя и выступление главы ФРС Джанет Йеллен. Позитивные данные по разрешениям на строительство и оптимистичное выступление Йеллен окажут поддержку доллару США.

 

Главное в новостях (время московское):

13.00 Еврозона Выступление главы ЦБ Германии Вайдмана

16.30 Канада Базовый индекс потребительских цен сентябрь n/a; 0,1% м/м; 0,5% м/м

16.30 Канада Индекс потребительских цен сентябрь n/a; 0/0% м/м; 0,0% м/м

16.30 США Разрешения на строительство сентябрь 1,04 млн.; 1.00 млн.

16.30 США Выступление главы ФРС Йеллен

16.30 США Начало строительства сентябрь 1,02 млн.; 1,96 млн.

17.55 США Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета октябрь n/a; 84,6

17.55 США Предварительные инфляционные ожидания от Мичиганского университета n/a; n/a; 3,0%

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 17.10.14 г.

 

EURUSD

 

Новостной фон:

Пара продолжает оставаться в краткосрочном нисходящем тренде и торгуется чуть ниже уровня в 23% отката по Фибоначчи.  

  

Техническая картина:

Цена находится в верхней границе полос Боллинджера выше ЕМА 5, ЕМА 13, но ниже SMA 200. Индикаторы RSI находится в горизонтальном положении, указывая на отсутствие четкой тенденции. Тоже показывает и стохастики. MACD дает сигнал на продажу пары.

 

Торговые рекомендации. Пара имеет все шансы снизиться к линии поддержки 12690-1.2700 с перспективой снижения к 1.2625, если не подкачают данные со строительного рынка, а выступление Йеллен в отношении состояния экономики будет позитивным.

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

 

 

[ICMarkets]

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 17.10.2014 г.

 

Что можно ожидать от Йеллен

 

После последних волнений на рынках вызванных выходом слабых данных по розничным продажам в США. Рынок начал сомневаться в том, что ФРС пойдет на ужесточение денежно-кредитной политики в середине следующего года. Но опубликованные вчера данные по промышленным показателям заметно снизили эти опасения, но инвесторы теперь захотят убедиться в том, что позиция Федрезерва останется без изменений. И этого будут ожидать от выступления главы ФРС Дж. Йеллен, которое начнется в 16.30 МСК.

 

Хотя участники рынка и не ожидают «прорывных» слов от Йеллен, но любой позитивный сигнал об ожиданиях продолжения роста американской экономики должно оказать хорошую поддержку рынкам, так как вернет их настроения на позитивную сторону. Можно будет ожидать, что те инвесторы, которые закрыли ранее длинные позиции по доллару США, опять их откроют. Доходности по государственным облигациям Казначейства США могут подрасти, а другие защитные активы, как иена и золото окажутся под давлением.

 

В тоже время, «мягкое» выступление приведет к дальнейшему снижению рынка акций, падению доходности по облигациям и ослаблению американского доллара. Но, на наш взгляд, такой вариант мало вероятен, так как вернет рынки к состоянию неопределенности и будет негативно влиять на общую ситуацию на мировых рынках, но, как нам представляется, Йеллен на это не пойдет. 

 

Пара EURUSD находится на уровне 1.2796 (-0.30%), GBPUSD - 1.5989 (-0.18%), USDJPY - 105.89 (-0,01%). Индекс доллара на уровне 85.09 (+0.26%).

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.10.2014 г.

 

Доллар удерживает свои позиции

 

Состояние неопределенности, порожденное вероятностью начала второй волны кризиса в Европе, а также вышедшие в начале этого месяца слабые данные по розничным продажам в Америке, остановили долларовое ралли. Затем публикация экономической статистики промышленных индексов и других показателей из США ликвидировали опасения того, что европейский кризис вместе с возможностью приостановки роста мировой экономики значительно повлияют на национальную экономику сбалансировали негатив и позволили доллару отыграть часть полученных ранее потерь. И теперь участники рынка на фоне неопределенности вновь ожидают новостей из Штатов для того чтобы понять продолжит ли экономика и далее расти или замедлится. 

 

Новая неделя начинается с небольшого укрепления американского доллара в азиатскую торговую сессию против единой европейской валюты, иены и золота, но немного снижается против британского фунта, австралийского, новозеландского и канадского долларов, которые получили некоторую поддержку по причине стабилизации ситуации на сырьевых, фондовых и долговых рынках. 

 

Хорошую поддержку в конце прошлой недели доллар получил благодаря выходу сильных данных по заявкам на пособие по безработице из США, которые показали, что темп снижения безработицы остается в силе. Также рынок, похоже, убедился в том, что программа количественного смягчения в этом месяце, несмотря на надежды члена ФРС Дж. Булларда, будет окончательно завершена, а это будет в свою очередь являться позитивным фактором для доллара. 

 

Американский долговой рынок в конце недели отыграл часть потерь в доходностях по государственным облигациям, которые начали резко падать после выхода слабых данных по розничным продажам. Доходность по 10-летним трежерис сумела восстановиться к уровню в 2.20% с которого началось 15 октября ее резкое падение. 

 

В тоже время единая валюта без сомнения будет оставаться под давлением так как европейская экономика продолжает стоять у «красной черты» второй волны рецессии и ЕЦБ придется приступить не в начале следующего года, а уже в четвертом квартале этого, к полномасштабному выкупу активов. Уже в этом месяце Европейский ЦБ приступит к покупкам ипотечных обязательств, а позднее к выкупу обеспеченных активами ценных бумаг в рамках программыABS. Возможно, объем программы составит 1 трлн. евро ($1,260 млрд) о чем заявлял на прошлой неделе вице-президент ЕЦБ В. Констанцио. 

 

Пока же существует вероятность до выхода важных данных из США и еврозоны продолжения периода консолидации на валютных рынках.

 

Сегодня следует обратить внимание на данные из Германии, а также доклад Бундесбанка. Слабая статистика из ФРГ и отсутствие оптимистичности в докладе немецкого ЦБ будут препятствовать евро и далее подрастать вверх в русле коррекционной волны.  

 

Главное в новостях (время московское):

10.00 Германия Индекс цен производителей сентябрь n/a; 0,1% м/м; -0,1% м/м
12.00 Еврозона Платежный баланс с учетом сезонных колебаний август n/a; 21,3 млрд. евро; 18,7 млрд. евро
14.00 Германия Выход ежемесячного доклада Бундесбанка
16.30 Канада Изменение объема оптовых продаж август n/a; 0,2% м/м; -0,3% м/м
18.00 США Выступление Д. Пауэлла (ФРС)

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

[ICMarkets]

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.10.14 г.

 

USDJPY

 

Новостной фон:

Пара корректируется вверх после сильного снижения, отражая снижение опасений, связанных с вероятность замедления роста американской экономики. Сильные данные из США, которые последовали за слабыми розничными продажами укрепили веру инвесторов в том, что темпы роста экономики в Штатах сохранятся, а значит существует перспектива продолжения усиления американской валюты. 

  

Техническая картина:

Цена находится в верхней границе полос Боллинджера выше ЕМА 5, ЕМА 13, но ниже SMA 100 и 200. Индикаторы RSI находится в горизонтальном положении указывает на ослабление роста. Стохастики расположены в зоне перекупленности. MACD приблизился вплотную к нулевой отметке пересечение которой будет сигналом к покупкам пары.

 

Торговые рекомендации. Если пара пересечет уровень 107.35 существует вероятность продолжения ее роста к 107.95-108.00.  

 

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

 

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика